Case 3:20-cv-04444-LB Document 1 Filed 07/02/20 Page 1 of 87
`
`
`
` 
`BOTTINI & BOTTINI, INC. 
`Francis A. Bottini, Jr. (SBN 175783) 
`  fbottini@bottinilaw.com 
`Albert Y. Chang (SBN 296065) 
`  achang@bottinilaw.com 
`Yury A. Kolesnikov (SBN 271173) 
`   ykolesnikov@bottinilaw.com 
`7817 Ivanhoe Avenue, Suite 102 
`La Jolla, California 92037 
`Telephone:  (858) 914‐2001 
`Facsimile:    (858) 914‐2002 
`
`Attorneys for Plaintiff Natalie Ocegueda 
`
` 
`UNITED STATES DISTRICT COURT 
`NORTHERN DISTRICT OF CALIFORNIA 
`SAN FRANCISCO DIVISION 
`
`Case No. _______________ 
` 
`VERIFIED SHAREHOLDER 
`DERIVATIVE COMPLAINT FOR: 
` 
`
`1. BREACH OF FIDUCIARY 
`DUTY; 
`2. AIDING AND ABETTING 
`BREACH OF FIDUCIARY 
`DUTY; 
`3. ABUSE OF CONTROL; 
`4. UNJUST ENRICHMENT;  
`and 
`5. VIOLATION OF SECTION 
`14(A) OF THE SECURITIES 
`EXCHANGE ACT OF 1934. 
`
` 
`DEMAND FOR JURY TRIAL 
` 
`
`NATALIE OCEGUEDA, derivatively on 
`behalf of FACEBOOK, INC.,  
`
`Plaintiff,
`
`vs. 
`
` 
`
` 
`
`MARK ZUCKERBERG, SHERYL 
`SANDBERG, MARC ANDREESSEN, 
`ANDREW W. HOUSTON, ERSKINE B. 
`BOWLES, JEFFREY D. ZIENTS, SUSAN 
`DESMOND‐HELLMANN, NANCY 
`KILLEFER, TRACEY T. TRAVIS, ROBERT 
`M. KIMMITT, REED HASTINGS, PETER 
`A. THIEL, and DOES 1–30, 
` 
` 
`‐ and ‐ 
` 
`FACEBOOK, INC.,  
` 
`
`Defendants,
`
`Nominal Defendant.
`
` 
`
` 
`
` 
` 
` 
` 
`
`1 2 3 4 5 6 7 8 9
`
`10
`11
`12
`13
`14
`15
`16
`17
`18
`19
`20
`21
`22
`23
`24
`25
`26
`27
`28
`
` 
`
`Verified Shareholder Derivative Complaint  
`
`1 
`
`

`

`Case 3:20-cv-04444-LB Document 1 Filed 07/02/20 Page 2 of 87
`
`
`
`Plaintiff  Natalie  Ocegueda  (“Plaintiff”),  by  and  through  counsel,  brings  this 
`shareholder derivative action on behalf of Facebook and against certain present and 
`former  directors  and  officers  of  Facebook,  Inc.  (“Facebook”  or  the  “Company”).    In 
`support of these claims, Plaintiff alleges the following (1) upon personal knowledge 
`with respect to the matters pertaining to Plaintiff and Plaintiff’s ownership of Facebook 
`stock; and (2) upon information and belief with respect to all other matters, based upon 
`the investigation undertaken by counsel, which included, inter alia, (a) the Company’s 
`public  filings  with  the  U.S.  Securities  and  Exchange  Commission  (“SEC”);  (b)  news 
`articles, conference call transcripts, analysts’ reports, and press releases; and (c) other 
`publicly available information pertaining to Facebook and the topics addressed herein.  
`Plaintiff  believes  that  substantial  additional  evidentiary  support  will  exist  for  the 
`allegations set forth below after a reasonable opportunity for discovery. 
`
`INTRODUCTION 
` 
`“There were high hopes when Kenneth Chenault joined the all‐white board 
`of  Facebook  in  January  2018  as  the  social  media  giant  worked  to  fix  its 
`tarnished image and battered brand.”1 
` 
`“Most corporations do not have black people on their boards and few, if 
`any, black people in senior management. This is part of the reason that we 
`have a high level of racial inequality in the US.”2 
` 
`“We have an obligation to build a culture of inclusion where everyone can 
`thrive.”3 
` 
` 
` 
`
`
`1 See “Former Amex CEO Kenneth Chenault Quits Facebook Board After Zuckerberg 
`Rejected His Advice,” THE MOGULDOM NATION, Mar. 16, 2020. 
` See John Streur, “More engagement needed to get companies to address racial 
`inequality risks and issues,” Calvert Research and Management, June 19, 2020, available 
`https://www.calvert.com/impact.php?post=more‐engagement‐needed‐to‐get‐
`at 
`companies‐to‐address‐racial‐inequality‐risks‐and‐issues‐&sku=35910,  last  visited  June 
`29, 2020.   
`3 Facebook’s 2020 Proxy Statement at p. 53. 
`
` 2
`
`1 2 3 4 5 6 7 8 9
`
`10
`11
`12
`13
`14
`15
`16
`17
`18
`19
`20
`21
`22
`23
`24
`25
`26
`27
`28
`
` 
`
`Verified Shareholder Derivative Complaint  
`
`2 
`
`

`

`Case 3:20-cv-04444-LB Document 1 Filed 07/02/20 Page 3 of 87
`
`
`1. At Facebook, apparently Zuckerberg wants Blacks to be seen but not heard.  
`In 2018, Facebook created the image that it was trying to diversify its all‐white Board by 
`hiring highly‐respected and experienced Kenneth Chenault to join its Board.  Chenault’s 
`appointment gave Facebook the guidance of a highly regarded finance executive and 
`the first Black director on its all‐white board, USA Today reported at the time. But then 
`Chenault unexpectedly resigned in March of 2020 because he said Zuckerberg was not 
`listening  to  his  advice.    See  Jeff  Horwitz,  “Chenault  Leaves  Facebook  Board  After 
`Disagreements  With  Zuckerberg,”  THE WALL STREET JOURNAL,  March  13,  2020  (“Mr. 
`Chenault grew frustrated that the CEO wasn’t taking his advice”).   
`2.
`In  short,  Facebook’s  approach  to  diversity  has  been  characterized  by 
`tokenism:  make a small gesture to satisfy appearances, but don’t make any underlying 
`substantial change.  The message at Facebook is set at the top – by Zuckerberg and the 
`rest of the Board of Directors (“Board”).   
`3.
`But Zuckerberg and the Board have failed to curtail hate speech against 
`Black individuals and other minorities and have failed to achieve real diversity on the 
`Board  and  among  the  senior  executive  ranks,  leading  to  an  employee  walkout  and 
`massive boycott of ad spending on Facebook by over 184 of the Company’s advertisers.  
`4. On  June  1,  2020,  after  Zuckerberg  refused  to  take  down  a  Trump  post 
`stating  “When  the  looting  starts,  the  shooting  starts,”  which  had  been  widely 
`interpreted  to  reflect  racist  views  that  violence  should  be  used  against  Black  Lives 
`Matters protesters, employees participated in a walkout to protest the Board’s broader 
`failure to curtail hate speech against Blacks and minorities: 
` 
`June 1, 2020.  OAKLAND, Calif. — Hundreds of Facebook employees, in 
`rare  public  criticism  on  Monday  of  their  own  company,  protested 
`executives’  decision  not  to  do  anything  about  inflammatory  posts  that 
`President Trump had placed on the giant social media platform over the 
`past week. 
` 
`Many of the employees, who said they refused to work in order to show 
`their support for demonstrators across the country, added an automated 
`message to their digital profiles and email responses saying that they were 
`out of the office in a show of protest. . . More than a dozen current and 
`former employees have described the unrest as the most serious challenge 
`
`1 2 3 4 5 6 7 8 9
`
`10
`11
`12
`13
`14
`15
`16
`17
`18
`19
`20
`21
`22
`23
`24
`25
`26
`27
`28
`
` 
`
`Verified Shareholder Derivative Complaint  
`
`3 
`
`

`

`Case 3:20-cv-04444-LB Document 1 Filed 07/02/20 Page 4 of 87
`
`
`to  the  leadership  of  Mark  Zuckerberg,  the  chief  executive,  since  the 
`company was founded 15 years ago.  
` 
`“The hateful rhetoric advocating violence against black demonstrators by 
`the US President does not warrant defense under the guise of freedom of 
`expression,” one Facebook employee wrote in an internal message board, 
`according to a copy of the text viewed by The New York Times. 
` 
`The employee added: “Along with Black employees in the company, and 
`all persons with a moral conscience, I am calling for Mark to immediately 
`take down the President’s post advocating violence, murder and imminent 
`threat against Black people.” 
` . . Twitter added fact‐check and warning labels to two tweets from the 
`president  that  broke  Twitter’s  rules  around  voter  suppression  and 
`glorification  of  violence.  But  as  Twitter  acted  on  Mr.  Trump’s  tweets, 
`Facebook  left  his  posts  on  its  platform  alone.  Mr.  Zuckerberg  said  Mr. 
`Trump’s posts did not violate the social network’s rules. 
`
` .
`
`See Sheera Frenkel, “Facebook Employees Stage Virtual Walkout to Protest Trump Posts,”  
`THE NEW YORK TIMES, June 1, 2020.   
`5. As  Trump  and  Zuckerberg  were  well  aware,  Trump’s  statement  that  
`“When the looting starts, the shooting starts” has a racially charged history.  It dates 
`back to the civil rights era and is known to have been invoked by a white police chief 
`cracking down on protests and a segregationist politician.  In 1967, Miami police Chief 
`Walter Headley used the phrase “when the looting starts, the shooting starts” during 
`hearings  about  crime  in  the  Florida  city,  invoking  angry  reactions  from  civil  rights 
`leaders, according to a news report at the time. “He had a long history of bigotry against 
`the black community,” said professor Clarence Lusane of Howard University. 
`6.
`“The  NAACP  and  other  black  organizations  had  for  years  complained 
`about  the  treatment  of  the  black  community  by  Miami  police.  At  this  hearing,  in 
`discussing  how  he  would  deal  with  what  he  called  crime  and  thugs  and  threats  by 
`young Black people, he issued this statement that the reason Miami had not had any 
`riots up to that point, was because of the message he had sent out that “when the looting 
`starts, the shooting starts,’” Lusane said.  Headley was head of the police force for 20 
`years and referred to his “get tough” policy on crime during a 1967 news conference as 
`a war on “young hoodlums, from 15 to 21, who have taken advantage of the civil rights 
`
`1 2 3 4 5 6 7 8 9
`
`10
`11
`12
`13
`14
`15
`16
`17
`18
`19
`20
`21
`22
`23
`24
`25
`26
`27
`28
`
` 
`
`Verified Shareholder Derivative Complaint  
`
`4 
`
`

`

`Case 3:20-cv-04444-LB Document 1 Filed 07/02/20 Page 5 of 87
`
`
`
`campaign. ... We don’t mind being accused of police brutality.”  According to Lusane, 
`Headley may have borrowed the phrase from Eugene “Bull” Connor, who had been the 
`notorious  public  safety  commissioner  in  Birmingham,  Alabama.  Connor  was  a 
`segregationist  who  directed  the  use  of  police  dogs  and  fire  hoses  against  black 
`demonstrators.4 
`7. As  demonstrated  herein,  not  only  has  it  failed  to  achieve  meaningful 
`diversity  and  inclusion  among  Black  individuals  and  other  minorities,  Facebook’s 
`Board  and  executives  have  allowed  discriminatory  advertising  on  its  platform.    In 
`addition,  Facebook’s  Board  has  repeatedly  made  gross  misrepresentations  in  the 
`Company’s public statements by representing that the Company has effective policies, 
`internal  controls,  and  procedures  designed  to  ensure  diversity  and  to  eliminate 
`discriminatory advertising.    
`8.
`In 2016, Facebook CEO Mark Zuckerberg wrote, “We care deeply about 
`diversity. Thatʹs easy to say when it means standing up for ideas you agree with. Itʹs a 
`lot harder when it means standing up for the rights of people with different viewpoints 
`to say what they care about. That’s even more important.”  But since these words were 
`uttered, Zuckerberg and Facebook have failed to achieve the diversity they claim to 
`prize.  
`9.
`Simply  put,  Facebook’s  goals  and  policies  are  not  being  achieved  or 
`enforced.  Facebook appointed Kenneth Chenault to its Board but did not solicit or listen 
`to  Mr.  Chenault’s  advice.    Facebook’s  Board,  which  currently  has  only  one  Black 
`individual, has consciously failed to carry out the Company’s written proclamations 
`about  increasing  diversity  in  its  ranks.    Black  people  and  other  minorities  remain 
`conspicuously  underrepresented  on  the  Board  as  well  as  among  the  Company’s 
`executive officers.   In short, Facebook remains one of the oldest and most egregious 
`
`4  See  Barbara  Sprunt,  “The  History  Behind  ʹWhen  The  Looting  Starts,  The 
`Shooting 
`Startsʹ,” 
`NPR, 
`May 
`29, 
`2020, 
`available 
`at 
`https://www.npr.org/2020/05/29/864818368/the‐history‐behind‐when‐the‐looting‐
`starts‐the‐shooting‐starts, last visited June 29, 2020.   
`
`1 2 3 4 5 6 7 8 9
`
`10
`11
`12
`13
`14
`15
`16
`17
`18
`19
`20
`21
`22
`23
`24
`25
`26
`27
`28
`
` 
`
`Verified Shareholder Derivative Complaint  
`
`5 
`
`

`

`Case 3:20-cv-04444-LB Document 1 Filed 07/02/20 Page 6 of 87
`
`
`
`“Old  Boy’s  Club”  in  Silicon  Valley.    A  sign  advising  applicants  “Blacks  Need  Not 
`Apply” might as well hang at the entrance to the Company’s headquarters at 1 Hacker 
`Way, Menlo Park, California.   
`10. Under pressure to make its workforce more closely resemble the more than 
`2 billion users it serves, Facebook increased the number of black employees to 4 percent 
`of U.S. employees in 2018 from 2 percent in 2016. Yet just 1 percent of technical roles are 
`held  by  blacks  and  2  percent  of  leadership  roles.  Black  women  account  for  an  even 
`smaller fraction of the workforce. Overall, Facebook employs 278 black women out of a 
`U.S. workforce of just under 20,000.5 
`11. While  Facebook’s  Board  does  have  one  Black  member  –  non‐defendant 
`Peggy  Alford  –  Facebook’s  entire  slate  of  Executive  Officers  are  all  white,  with  no 
`minorities whatsoever: 
`
`FACEBOOK’S MANAGEMENT6 
`
`Mark Zuckerberg 
`Founder, Chairman and Chief Executive Officer 
`
` 
`Mark Zuckerberg is the founder, chairman and CEO of Facebook, which he founded 
`in 2004. Mark is responsible for setting the overall direction and product strategy for 
`the company. He leads the design of Facebook’s service and development of its core 
`technology and infrastructure. Mark studied computer science at Harvard University 
`before moving the company to Palo Alto, California. 
`
`
`5 See Jessica Guynn, “Facebook Has a Problem With Black People, Former Employee 
`Charges,” USA TODAY, Nov. 27, 2018.
`6 Source:  https://investor.fb.com/corporate‐governance/default.aspx, last visited 
`June 27, 2020.
`
`1 2 3 4 5 6 7 8 9
`
`10
`11
`12
`13
`14
`15
`16
`17
`18
`19
`20
`21
`22
`23
`24
`25
`26
`27
`28
`
` 
`
`Verified Shareholder Derivative Complaint  
`
`6 
`
`

`

`Case 3:20-cv-04444-LB Document 1 Filed 07/02/20 Page 7 of 87
`
`
` 
`
`Sheryl Sandberg 
`Chief Operating Officer 
`
` 
`
`Sheryl Sandberg is chief operating officer at Facebook, overseeing the firm’s business 
`operations. Prior to Facebook, Sheryl was vice president of Global Online Sales and 
`Operations at Google, chief of staff for the United States Treasury Department under 
`President Clinton, a management consultant with McKinsey & Company, and an 
`economist with the World Bank.  
`
`Dave Wehner 
`Chief Financial Officer 
`
`
`
`Dave Wehner is chief financial officer of Facebook, where he leads the finance, 
`facilities and information technology teams. Prior to becoming CFO in June 2014, Dave 
`served as Facebook’s vice president of Corporate Finance and Business Planning. 
`From 2010 through 2012, Dave served as Chief Financial Officer of Zynga Inc. Before 
`Zynga, Dave was a Managing Director at Allen & Company, an investment bank 
`focused on media and technology, which he joined in 2001. 
`
`
`
`
`
`1 2 3 4 5 6 7 8 9
`
`10
`11
`12
`13
`14
`15
`16
`17
`18
`19
`20
`21
`22
`23
`24
`25
`26
`27
`28
`
` 
`
`Verified Shareholder Derivative Complaint  
`
`7 
`
`

`

`Case 3:20-cv-04444-LB Document 1 Filed 07/02/20 Page 8 of 87
`
`Mike Schroepfer 
`Chief Technology Officer 
`
`
`
`
`
`Mike Schroepfer is chief technology officer at Facebook. In that role, he leads the 
`development of the technology strategies and teams that will enable Facebook to 
`connect billions of people around the world and make significant breakthroughs in 
`fields like artificial intelligence and virtual reality. Before Facebook, Mike was vice 
`president of engineering at Mozilla Corporation, where he led the global and open 
`product development process behind Firefox.  
`
`David Fischer 
`Chief Revenue Officer 
`
`
`
`
`
`
`
`
`
`David Fischer is chief revenue officer of Facebook, overseeing the company’s 
`advertising business and managing the sales and marketing teams worldwide. Prior to 
`joining Facebook in 2010, David spent eight years at Google in various roles, including 
`vice president of global online sales and operations, where he helped globalize the 
`company’s business and operations. David previously served as deputy chief of staff 
`of the U.S. Treasury Department and worked on a variety of economic policy issues 
`within the federal government. Prior to that, David was an Associate Editor at U.S. 
`News & World Report, where he covered economics and business from Washington, 
`DC.
`
`
`
`1 2 3 4 5 6 7 8 9
`
`10
`11
`12
`13
`14
`15
`16
`17
`18
`19
`20
`21
`22
`23
`24
`25
`26
`27
`28
`
` 
`
`Verified Shareholder Derivative Complaint  
`
`8 
`
`

`

`Case 3:20-cv-04444-LB Document 1 Filed 07/02/20 Page 9 of 87
`
`Jennifer Newstead 
`General Counsel 
`
`
`
`
`
`
`
`
`
`
`
`Jennifer G. Newstead is General Counsel of Facebook, where she oversees all legal 
`matters, including corporate governance and securities compliance, regulatory 
`oversight, litigation, intellectual property and commercial matters. Prior to joining 
`Facebook in 2019, Jennifer served as the Legal Adviser of the U.S. Department of State, 
`where she led the legal team responsible for advising the Secretary of State on all 
`domestic and international legal issues affecting the conduct of U.S. foreign relations. 
`Earlier in her career, she served as General Counsel of the White House Office of 
`Management and Budget, as a Principal Deputy Assistant Attorney General of the 
`Office of Legal Policy at the Department of Justice, and as Special Assistant to the 
`President and Associate White House Counsel. Jennifer was a partner for twelve years 
`at Davis Polk & Wardwell LLP, where she advised global corporations in litigation, 
`regulatory investigation and compliance matters. 
`12. Zuckerberg and the Company’s Directors have deceived stockholders and 
`the market by repeatedly making false assertions about the Company’s commitment to 
`diversity.  In doing so, the Directors have breached their duty of candor and have also 
`violated the federal proxy laws.  Their conduct has also irreparably harmed Facebook.  
`For those who care about diversity, inclusion, and honesty, those who do not adhere to 
`these principles should be boycotted, especially if the perpetrator is one of the largest 
`and most influential corporations in Silicon Valley.   
`13. Going back to at least 2016, Facebook has been accused of facilitating illegal 
`discrimination based on race, ethnicity, and other protected categories.  On August 13, 
`2018,  the  United  States  Department  of  Housing  and  Urban  Development  filed  a 
`complaint  against  Facebook  in  which  it  alleged  that  Facebook  has  violated  the  Fair 
`
`1 2 3 4 5 6 7 8 9
`
`10
`11
`12
`13
`14
`15
`16
`17
`18
`19
`20
`21
`22
`23
`24
`25
`26
`27
`28
`
` 
`
`Verified Shareholder Derivative Complaint  
`
`9 
`
`

`

`Case 3:20-cv-04444-LB Document 1 Filed 07/02/20 Page 10 of 87
`
`
`
`Housing Act by allowing advertising on its platform which discriminates based on race, 
`ethnicity, gender, and other protected categories.  The HUD complaint alleged that: 
`
`
`Facebook unlawfully discriminates by enbling advertisers to restrict which 
`Facebook users receive housing‐related ads based on race, color, religion, 
`sex,  familial  status,  national  origin  and  disability.    Facebook  mines 
`extensive  user  data  and  classifies 
`its  users  based  on  protected 
`characteristics.    Facebook’s  ad  targeting  tools  then  invite  advertisers  to 
`express  unlawful  preferences  by  suggesting  discriminatory  options,  and 
`Facebook effecuates the delivery of housing‐related ads to certain users and 
`not others based on those users’ actual or imputed protected traits. 
`
`14. As an example of Facebook’s illegal conduct, HUD’s complaint stated that: 
`
`
`
`Facebook enables advertisers to discriminate based on race and color by 
`drawing a red line around majority‐minority zip codes and not showing 
`ads to users who live in those zip codes.7 
`
`15. On  September  18,  2018,  a  complaint  was  filed  against  Facebook  by  the 
`ACLU for gender discrimination, claiming that Facebook allowed advertisers to target 
`men for ads such as “Help Wanted” and job ads, and prevent the ads from being seen 
`by women.   
`16. As noted supra, in late May 2020, Facebook came under heavy criticism by 
`its own employees for refusing to censor or moderate a post from President Trump.  In 
`that post, Trump said “when the looting starts, the shooting starts,” in regards to Black 
`Lives Matter protesters. 
`17. Then, in late June 2020, advertisers announced their intention to boycott 
`Facebook due to, among other things, the Company’s failure to ban hate speech directed 
`to Blacks and other minorities 
`18. On  June  22,  2020,  North  Face,  REI,  and  Patagonia  announced  plans  to 
`boycott Facebook and pledged not to pay for advertising on Facebook platforms: 
`
`
`Several  companies  have  suspended  advertising  on  Facebook  over  the 
`company’s failure to address hate speech on the platform. 
` 
` 
`
`
`7 HUD Complaint at ¶7.  
`
`1 2 3 4 5 6 7 8 9
`
`10
`11
`12
`13
`14
`15
`16
`17
`18
`19
`20
`21
`22
`23
`24
`25
`26
`27
`28
`
` 
`
`Verified Shareholder Derivative Complaint  
`
`10 
`
`

`

`Case 3:20-cv-04444-LB Document 1 Filed 07/02/20 Page 11 of 87
`
`
`The  outdoor  apparel  and  product  retailers  the  North  Face,  REI,  and 
`Patagonia have pledged not to pay for advertising on Facebook platforms 
`as part of the “Stop Hate for Profit” campaign, launched Wednesday by 
`advocacy groups including the Anti‐Defamation League, the NAACP, and 
`the Color Of Change. The freelance job listing site Upwork and the internet 
`company Mozilla have also joined the pledge. 
` 
`The movement asks advertisers to pressure the tech giant to adopt stricter 
`policies against racist and hateful content on its platforms by pausing all 
`spending on advertising with the company for the month of July. 
`Facebook  makes $70bn in annual advertising revenue while “amplifying 
`the  messages  of  white  supremacists”  and  “permitting  incitement  to 
`violence”, according to the campaign. 
` 
`“We have long seen how Facebook has allowed some of the worst elements 
`of society into our homes and our lives,” said Jonathan Greenblatt, chief 
`executive  officer  of  the  Anti‐Defamation  League,  in  a  statement.  “Our 
`organizations have tried individually and collectively to push Facebook to 
`make  their  platforms  safer,  but  they  have  repeatedly  failed  to  take 
`meaningful  action.  We  hope  this  campaign  finally  shows  Facebook  how 
`much their users and their advertisers want them to make serious changes 
`for the better.” 
` 
`Facebook  plans  voter  turnout  push  –  but  will  not  bar  false  claims  from 
`Trump. 
` 
`James  Steyer,  founder  and  CEO  of  Common  Sense,  a  partner  in  the 
`campaign,  said  he  expected  more  companies  to  join  in  coming  weeks. 
`“Companies  clearly  have  heightened  awareness  around  issues  of  racial 
`justice in the US right now,” he said. “We are heartened by the progress and 
`we think it is the right time for this.” 
` 
`The campaign cites a number of examples to argue Facebook has failed to 
`address misinformation and hate speech: it made Breitbart News a “trusted 
`news source” despite its history of working with white nationalists and 
`neo‐Nazis,  was  accused  of  allowing  housing  discrimination  against 
`communities of color, and failed to remove Holocaust denial posts. 
`
`
`See Kari Paul, “Facebook Faces Advertiser Revolt Over Failure to Address Hate Speech,” THE 
`GUARDIAN, June 22, 2020.   
`19. On Friday, June 26, 2020, Unilever announced it was boycotting Facebook 
`and would discontinue its advertising on Facebook: 
`
`
`Unilever,  the  company  behind  brands  such  as  Dove,  Lipton  and 
`Hellmann’s, is pulling advertising from Facebook and Twitter in the U.S. 
`for the rest of the year, adding to a growing list of companies protesting the 
`social media site’s handling of hate speech online. 
`
`Unilever said in a statement it also plans to pull ads from Facebook‐owned 
`Instagram this year. Civil rights groups have been pushing companies to 
`put their financial weight behind a Facebook boycott because the social 
`
`1 2 3 4 5 6 7 8 9
`
`10
`11
`12
`13
`14
`15
`16
`17
`18
`19
`20
`21
`22
`23
`24
`25
`26
`27
`28
`
` 
`
`Verified Shareholder Derivative Complaint  
`
`11 
`
`

`

`Case 3:20-cv-04444-LB Document 1 Filed 07/02/20 Page 12 of 87
`
`
`media sites continue to allow hateful and harmful content on their sites, 
`according to the Anti‐Defamation League. 
` 
`“Continuing  to  advertise  on  these  platforms  at  this  time  would  not  add 
`value to people and society,” Unilever wrote in a statement on its website. 
`It cited “the polarized atmosphere in the U.S.” 
` 
`Unilever  joins  Patagonia,  The  North  Face  and  others  in  announcing  a 
`temporary advertising boycott on Facebook in the last week. Unilever’s ice 
`cream brand Ben & Jerry’s had joined the boycott earlier in the week, before 
`its  parent  company.  The  Hershey  Company  also  said  it  would  halt 
`advertising on Facebook during July and cut its advertising on the site by 
`one‐third for the rest of this year. 
`
`
`See Rachel Lerman, “Facebook faces a growing advertising boycott after consumer goods 
`giant Unilever joins,” THE WASHINGTON POST, June 26, 2020.  
`20.
`In response to the growing list of over 100 advertisers like Unilever that 
`had announced plans by Friday, June 26, 2020 to boycott Facebook due to its repeated 
`failure to ban hate speech, Facebook’s stock tanked 8.3% on June 26, 2020.8  
`21. On Sunday, June 28, 2020, several additional advertisers announced plans 
`to join Unilever in its boycott of Facebook. Facebook announced plans to finally take 
`some steps to ban hate speech, but the advertisers refused to withdraw from their plans 
`to boycott Facebook, indicating that Zuckerberg’s steps came too late: 
`
`Facebookʹs  efforts  to  stem  a  growing  client  boycott  by  introducing  new 
`policies  failed  over  the  weekend,  with  big  brands  including  Diageo, 
`Starbucks and Levi’s pulling spending. 
` 
`Facebook will  head  into  July  with  dozens  of  brands  including  Unilever, 
`Verizon and Coca‐Cola cancelling advertising for between a month and six 
`months — despite last‐ditch attempts by the social media network to stop 
`the boycott gathering steam.  
` 
`Facebook’s chief executive Mark Zuckerberg on Friday announced plans on 
`a live stream to prohibit hate speech in ads and better protect groups such 
`as immigrants from attack. He also said the group would label posts that 
`violate its policies but remain published because the platform deems it “in 
`the public interest”, citing certain speech by politicians as an example. 
`
`
`
`The last‐minute changes came just hours after Unilever, among Facebook’s 
`larger blue‐chip clients, said it would pause spending on the platform — as 
`
`1 2 3 4 5 6 7 8 9
`
`10
`11
`12
`13
`14
`15
`16
`17
`18
`19
`20
`21
`22
`23
`24
`25
`26
`27
`28
`
`
`8 By Sunday, June 28, 2020, the list had grown to 184 advertisers that had joined 
`the  boycott.    The  list  of  advertisers  had  increased  to  over  300  by  July  1,  2020.    See 
`“Facebook boycott: View the list of companies pulling ads,” CNN BUSINESS, July 1, 2020.   
`
` 
`
`Verified Shareholder Derivative Complaint  
`
`12 
`
`

`

`Case 3:20-cv-04444-LB Document 1 Filed 07/02/20 Page 13 of 87
`
`
`well as on Twitter — in the US, citing concerns about the proliferation of 
`divisive content in the run‐up to the 2020 presidential election. 
`
`Facebook shares fell more than 10 per cent over the course of the week, to 
`$212.50 in after‐hours trading on Sunday, while Twitter is down by around 
`14 per cent over the same period. 
`
`Despite Mr. Zuckerberg’s concessions, however, others have joined the list 
`with pledges to pull back spending across social media more widely, which 
`could also deal a blow to smaller groups such as Snap, Twitter and newer 
`entrant TikTok. 
`
`In a statement on Sunday, Starbucks said it would “pause advertising on 
`all  social  media  platforms while  we continue  discussions internally, with 
`our media partners and with civil rights organizations in the effort to stop 
`the spread of hate speech.” 
`
`
`See Hannah Murphy, “Facebook Fails to Stem Advertising Boycott Over Hate Speech,”  
`THE FINANCIAL TIMES, June 28, 2020.   
`22. Every business entity ‐‐ whether publicly traded or not ‐‐ has certain legal 
`obligations and responsibilities to its shareholders, customers, investors, and the public. 
`These  responsibilities  include  the  obligation  to  be  truthful  and  honest;  to  actually 
`implement  the  policies  and  procedures  that  it  represents  it  has  adopted;  and  to  not 
`engage in racial discrimination, whether it is in its workforce or leadership positions. 
`Facebook has failed on all counts. 
`23. Facebook’s Directors have long failed to ensure that Facebook curbs hate 
`speech towards Blacks and minorities.   In 2018, Facebook’s Chief Information Security 
`Officer (“CISO”), Alex Stamos, resigned after internal disagreement with the way the 
`Company  handled  concerns  regarding  third  parties’  alleged  use  of  the  Facebook 
`platform to spread misinformation.   
`24. The same year, What’s App founder Jan Koum resigned from Facebook’s 
`Board over disagreements with Zuckerberg and other Board members over Facebook’s 
`failure to ensure compliance with certain policies and laws. 
`25. Platitudes in proxy statements are not progress.  Simply put, Facebook has 
`no real commitment to diversity and its Board is turning a blind eye to the Company’s 
`miserable failure to ensure the “diversity” trumpeted by the Directors in the Company’s 
`filings with the SEC and its annual reports to shareholders.   
`
`1 2 3 4 5 6 7 8 9
`
`10
`11
`12
`13
`14
`15
`16
`17
`18
`19
`20
`21
`22
`23
`24
`25
`26
`27
`28
`
` 
`
`Verified Shareholder Derivative Complaint  
`
`13 
`
`

`

`Case 3:20-cv-04444-LB Document 1 Filed 07/02/20 Page 14 of 87
`
`
`26. As  demonstrated  herein,  Defendants  knew  of,  but  failed  to  disclose,  
`fraudulent  business  practices  at  Facebook  that  put  the  Company  at  material  risk, 
`including:  (1) discriminatory hiring and pay practices; (2) discriminatory advertising 
`policies  that  allowed  advertisers  to  unlawfully  target  protected  minorities  and 
`protected classes; and (3) the Company’s failure to curb hate speech. Facebook’s failure 
`to  disclose  this  information  violated  the  federal  proxy  laws  since  the  omitted 
`information would have been material to shareholders’ voting decisions regarding the 
`election of directors, approval of executive compensation packages, and shareholder 
`proposals to require an independent board chairman.   
`27. The Director Defendants named herein signed one or more of Facebook’s 
`annual proxy statements.  With such signatures come an obligation to ensure that the 
`statements  in  the  Proxy  were  true  and  accurate,  and  to  correct  any  misleading 
`statements.  They failed to do so.  
`28. The time for change has come.  If Facebook’s directors want to continue to 
`be part of the problem, not the solution, then they at least need to be held liable for their 
`breaches of fiduciary duties to the Company’s stockholders.  If, on the other hand, they 
`want to be part of real change, they hold the keys themselves.  They can (and should), 
`stand up and exercise the control of the Company that they possess to make change 
`NOW.   
`29. The shareholder derivative lawsuit has been the only judicial mechanism 
`for shareholders to hold directors accountable for engaging in wrongdoing.  Like the 
`United States Supreme Court, California courts have long recognized that derivative 
`suits play an important role in corporate governance where directors fail to do their 
`jobs: 
`
`The  derivative  action  is  practically  the  only  remedy  for  calling  the 
`management to account for its wrongs against the corporation and to obtain 
`restitution. Where a derivative suit is against outsiders for wrongs against 
`the corporation the directors can usually be expected to decide impartially 
`on the advisability of suing. But the management cannot be expected to sue 
`themselves for their own misdeeds. 
` 
`
`1 2 3 4 5 6 7 8 9
`
`10
`11
`12
`13
`14
`15
`16
`17
`18
`19
`20
`21
`22
`23
`24
`25
`26
`27
`28
`
` 
`
`Verified Shareholder Derivative Complaint  
`
`14 
`
`

`

`Case 3:20-cv-04444-LB Document 1 Filed 07/02/20 Page 15 of 87
`
`
`
`Pearce v. Super. Ct., 149 Cal. App. 3d 1058, 1065 (1983); see also Vega v. Jones, Day, Reavis 
`& Pogue, 121 Cal. App. 4th 282, 297 (2004); accord Kamen v. Kemper Fin. Servs., 500 U.S. 
`90, 95 (1991) (quoting Cohen v. Beneficial Indus. Loan Corp., 337 U.S. 541, 548 (1949)).  As 
`the California Supreme Court recognized in Jones v. H. F. Ahmanson & Co., where, as 
`here, the company’s board and management fail to perform their duties, stockholders 
`have a “right” to bring derivative actions.  See 1 Cal. 3d 93, 107 (1969).  The courts of 
`Delaware, the Company’s state of incorporation, likewise acknowledge that derivative 
`actions serve an important function: “The machinery of corporate democracy and the 
`derivative  suit  are  potent  tools  to  redress  the  conduct  of  a  torpid  or  unfaithful 
`management.”  Aronson v. Lewis, 473 A.2d 805, 811 (Del. 1984), overruled in part on other 
`grounds by Brehm v. Eisner, 746 A.2d 244 (De